أعرب مجلس الذهب العالمي عن تفاؤله بإمكانية مواصلة أسعار الذهب ارتفاعها خلال عام 2026، مؤكدًا أن المعدن النفيس يظل ملاذًا آمنًا للمستثمرين في ظل تزايد تقلبات الأسواق العالمية وتباطؤ النمو الاقتصادي العالمي.
وبحسب تقرير توقعات الذهب لعام 2026، شهد الذهب ارتفاعًا قويًا بنسبة 60% منذ بداية العام وحتى نهاية نوفمبر 2025، مسجلاً أقوى أداء سنوي منذ عام 1979، ما يعكس الدور المتنامي للذهب كأداة استثمارية آمنة وموثوقة في مواجهة الأزمات المالية والجيوسياسية.
توقعات أسعار الذهب في 2026
يتوقع المجلس أن تدعم أسعار الفائدة المنخفضة المكاسب المستقبلية للذهب، حيث تصبح تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب مقارنة بالأصول ذات العائد أقل، مؤكدًا أن ضعف الدولار الأمريكي وتوجه المستثمرين نحو الأصول الأكثر استقرارًا سيخلق موجة صعود معتدلة للذهب تتراوح بين 5 و15% خلال 2026.
وأضاف المجلس أن احتمالات ارتفاع الذهب قد تكون أقوى في حال استمرار تدهور الاقتصاد العالمي، حيث سيؤدي مزيج العوائد المنخفضة والتوترات الجيوسياسية وارتفاع الإقبال على الملاذات الآمنة إلى دفع أسعار الذهب نحو ارتفاعات حادة تصل إلى 15–30% مقارنة بالمستويات الحالية.
تأثير السياسات الاقتصادية على الذهب
في المقابل، أشار التقرير إلى أن نجاح سياسات الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب في تحفيز النمو الاقتصادي ورفع أسعار الفائدة قد يؤدي إلى ضغط على أسعار الذهب، مع احتمالية تراجعها بنسبة تتراوح بين 5 و20% خلال العام نفسه. وأضاف التقرير أن أي انخفاض محتمل قد يشكل فرصة للمستثمرين الجادين لشراء الذهب عند مستويات منخفضة.
وأكد المجلس أن وتيرة الأحداث الصادمة والتقلبات المفاجئة في الأسواق ارتفعت خلال العقد الماضي، بدءًا من جائحة كوفيد-19 ووصولاً إلى الأحداث الجيوسياسية والاقتصادية الكبرى، ما يجعل الذهب أداة استراتيجية هامة للتنويع المالي وحماية الأصول.
مشتريات البنوك المركزية من الذهب
كشف مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية حول العالم كثفت مشترياتها من الذهب بشكل لافت، حيث سجل شهر أكتوبر 2025 أعلى مستوى شراء منذ بداية العام بزيادة بلغت 53 طنًا، ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 36% مقارنة بشهر سبتمبر، ليصبح أعلى معدل شهري للعام.
وجاءت هذه الزيادة امتدادًا للأداء القوي خلال الربع الثالث من العام، إذ بلغت مشتريات البنوك المركزية نحو 220 طنًا بصافي شامل، بارتفاع 28% مقارنة بالربع الثاني، ومتجاوزة المتوسط المسجل خلال السنوات الخمس الماضية. وأوضح المجلس أن هذه الزيادة تعكس استمرار البنوك المركزية في تعزيز احتياطياتها من الذهب بشكل استراتيجي رغم الأسعار المرتفعة.
احتياطات الذهب لدى البنوك المركزية
أظهر مسح احتياطيات الذهب لعام 2025 أن 95% من البنوك المركزية تتوقع زيادة الاحتياطيات العالمية خلال الـ12 شهرًا المقبلة، فيما يعتزم 43% منها زيادة احتياطياتها الخاصة، دون أي توقع لانخفاضها، مما يعكس توجه البنوك المركزية نحو تعزيز الأمان المالي والاستقرار النقدي على المدى الطويل.
وبذلك تكون البنوك المركزية قد رفعت احتياطياتها الرسمية بصافي زيادة بلغ 1,044 طنًا في 2024، ليكون العام الخامس عشر على التوالي من التوسع في الاحتياطي الذهبي. ويعد عام 2024 ثالث أكبر توسع مسجل في احتياطيات الذهب منذ 1950، بعد سنوات 2023 و2022 التي كانت الأعلى تاريخيًا. ويبرز التقرير أن المتوسط السنوي للزيادة في احتياطيات الذهب بين 2010 و2021 كان 473 طنًا فقط، ما يعكس الحجم الاستثنائي للطلب على الذهب خلال السنوات الأخيرة.
