تتجه أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا لتسجيل أكبر خسارة أسبوعية منذ يوليو 2023، في وقت تشهد فيه أسواق الطاقة العالمية تقلبات حادة نتيجة مجموعة من العوامل المتداخلة، أبرزها الانفراجة في التوترات الجيوسياسية، وتراجع الطلب العالمي، لا سيما من السوق الصينية.
وبحسب بيانات الأسواق اليوم الجمعة 27 يونيو 2025، انخفضت العقود المستقبلية للغاز بنسبة 3.1%، مواصلة بذلك سلسلة هبوط امتدت لستة أيام متتالية، لتصل نسبة التراجع الأسبوعي إلى نحو 20%، وهي خسارة غير مسبوقة منذ ما يقرب من عامين.
وجاء هذا التراجع مدفوعًا بعدة عوامل مجتمعة، في مقدمتها الإعلان المفاجئ عن وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل، الأمر الذي خفف من المخاوف بشأن تعطل إمدادات الغاز عبر مضيق هرمز الحيوي، إضافة إلى ضعف الطلب من الصين التي تعد واحدة من أكبر مستهلكي الغاز الطبيعي المسال في العالم.
أسباب رئيسية وراء الانخفاض الحاد في أسعار الغاز
1. هدنة مفاجئة تقلل مخاطر التعطيل عبر مضيق هرمز
يعد مضيق هرمز ممرًا استراتيجيًا تمرّ عبره حوالي 20% من تجارة الغاز الطبيعي المسال في العالم، منها ما يقارب 10% من احتياجات أوروبا القادمة من قطر.
وكان الخوف من تصاعد الصراع بين إيران وإسرائيل يدفع المستثمرين إلى رفع الأسعار تحسبًا لأي تعطيل للإمدادات، لكن إعلان وقف إطلاق النار المفاجئ بدد تلك المخاوف ودفع الأسعار إلى التراجع.
2. تراجع في الطلب العالمي وخاصة من الصين
ساهم التباطؤ الاقتصادي في الصين، والذي تأثر بالرسوم الجمركية الأميركية، في خفض الطلب الصيني على الغاز الطبيعي المسال، مما أدى إلى فائض في الشحنات المتجهة نحو أوروبا، وبالتالي انخفاض الأسعار نتيجة زيادة العرض وضعف المنافسة على الشحنات.
معهد اقتصاديات الطاقة
أصدر معهد اقتصاديات الطاقة والتحليل المالي تقريرًا يؤكد فيه أن أسواق الطاقة العالمية لا تزال شديدة التأثر بأي اضطرابات في ممرات الشحن، موضحًا أن المخاوف السابقة كانت كفيلة بدفع الأسعار للارتفاع، لكن الإعلان عن التهدئة الجيوسياسية ساهم في إحداث موجة هبوط حادة في الأسعار.
النفط يتراجع بدوره مع تراجع علاوات المخاطر
لم تقتصر الخسائر على الغاز فقط، بل شهدت أسعار النفط تراجعًا كبيرًا أيضًا، مع توجه الأسواق لتسجيل أكبر انخفاض أسبوعي منذ مارس 2023.
ويأتي ذلك نتيجة انخفاض علاوات المخاطر الجيوسياسية بعد تقييم الأسواق لهدنة إيران وإسرائيل، وهو ما ساهم في تخفيف حدة الارتفاعات السابقة في أسعار الخام.
اتفاق تجاري أمريكي-صيني قد يعيد التوازن تدريجيًا
أعلن وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك توقيع اتفاق تجاري جديد مع الصين يتضمن تخفيفًا متبادلًا لبعض القيود التجارية، وهو ما اعتبره خبراء الطاقة خطوة إيجابية قد تسهم في إعادة التوازن التدريجي لأسواق الطاقة العالمية خلال الشهور المقبلة، إذا ما ترجم إلى تحسن في النمو الصناعي الصيني وزيادة في الطلب.
