شهدت أسعار الذهب العالمية اليوم الثلاثاء حالة من التذبذب الواضح، في ظل ترقب المستثمرين لصدور تقرير التضخم الأمريكي المقرر في وقت لاحق من الأسبوع الجاري، والذي من المتوقع أن يلعب دورًا محوريًا في تحديد مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال الفترة المقبلة.
ويأتي هذا الترقب في وقت تتزايد فيه الرهانات على اتجاه الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة الشهر المقبل، خاصة بعد التصريحات الحذرة التي أدلى بها رئيس المجلس، جيروم باول، والتي أشار خلالها إلى وجود مخاطر متنامية في سوق العمل الأمريكية، ما فتح الباب أمام احتمالات التيسير النقدي.
وينظر إلى الذهب والمعادن الثمينة على نطاق واسع باعتبارها المستفيد الأكبر من قرارات خفض تكاليف الاقتراض، كونها أصولًا لا تدر فوائد، وهو ما يعزز من جاذبيتها الاستثمارية في أوقات التيسير النقدي والتقلبات الاقتصادية.
أسعار الفائدة ورهانات المستثمرين
أبدى متداولو المعدن الأصفر تفاؤلًا حذرًا بإمكانية إقدام الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل، حيث تشير بيانات مقايضات الأسواق إلى أن احتمالية هذا الخفض تتجاوز 80%.
ورغم ذلك، فإن حالة من الضبابية لا تزال قائمة بشأن التوجهات النقدية لما بعد سبتمبر، خصوصًا مع استمرار الضغوط التضخمية المتوقعة نتيجة الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
الذهب والتيسير النقدي
أكد استراتيجي الأبحاث في “بيبرستون”، أحمد عسيري، أن تصريحات باول الأخيرة عززت الرهانات على بدء دورة جديدة من التيسير النقدي، حتى وإن جاءت هذه التوقعات قبل صدور بيانات التضخم المرتقبة.
وأضاف عسيري أن أي مؤشرات إضافية على ضعف سوق العمل الأمريكية ستزيد من احتمالات خفض الفائدة وتدعم الطلب على الذهب كملاذ آمن، موضحًا أن توازن المخاطر والعوائد على المدى القصير قد تحوّل لصالح الذهب.
أداء الذهب منذ بداية العام
منذ مطلع العام الحالي، ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 25%، مدفوعة بعدة عوامل رئيسية، من أبرزها:
- التوترات الجيوسياسية والتجارية التي تشهدها الساحة العالمية.
- مشتريات البنوك المركزية التي دعمت الطلب على المعدن النفيس.
- حالة عدم اليقين الاقتصادي التي عززت مكانة الذهب كملاذ آمن.
وتتوقع مؤسسات مالية كبرى، من بينها وحدة إدارة الثروات في بنك يو بي إس (UBS)، أن يستمر الزخم الصعودي للذهب خلال الفترة المقبلة، خاصة مع تزايد احتمالات التيسير النقدي عالميًا.
صناديق التحوط تقلص رهاناتها
في المقابل، أظهرت بيانات لجنة تداول عقود السلع الآجلة الأمريكية أن صناديق التحوط خفّضت رهاناتها الصعودية على الذهب إلى أدنى مستوى في ستة أسابيع، وهو ما يعكس تباين التوقعات بين المستثمرين الكبار حول المسار المستقبلي للمعدن الأصفر.
أسعار الذهب والمعادن اليوم
- الذهب الفوري: تراجع بنسبة 0.1% ليبلغ 3,368.60 دولارًا للأونصة.
- الدولار الفوري (بلومبرج): ارتفع بنسبة 0.5%.
- الفضة والبلاتين والبلاديوم: شهدت جميعها انخفاضًا.
- النحاس: ارتفع بنسبة 0.5% ليستقر عند 4.5485 دولارًا للرطل في بورصة “كومكس”.
- بورصة لندن للمعادن: مغلقة بسبب عطلة.
