بعد عشرة أسابيع من الارتفاعات المتتالية التي دفعت المعدن النفيس إلى مستويات قياسية غير مسبوقة، سجّل سعر الذهب أول خسارة أسبوعية له منذ أكثر من شهرين، متأثرًا ببيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أقل من المتوقع، ما زاد من رهانات المستثمرين على خفض وشيك في أسعار الفائدة الأمريكية خلال اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقبل.
ويأتي هذا التراجع وسط حالة من الاضطراب النسبي في الأسواق العالمية، مع تحركات حذرة من المستثمرين بين جني الأرباح من المكاسب الكبيرة السابقة، وانتظار القرارات النقدية الأمريكية التي ستحدد مسار الذهب خلال الأسابيع المقبلة.
تراجع سعر الذهب في الأسواق العالمية
انخفض سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.2% ليصل إلى 4115.03 دولارًا للأونصة، بعد أن هبط بنحو 2% في وقت سابق من الجلسة. كما تراجعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر 2025 بنسبة 0.4% لتسجل 4126.90 دولارًا للأونصة.
وبذلك يكون الذهب قد تكبد خسارة أسبوعية قدرها 3.1%، وهي الأولى منذ عشرة أسابيع من الصعود المستمر، ما يعكس تحولًا في مزاج المستثمرين بعد موجة من التفاؤل الحذر.
أسباب التراجع: بيانات التضخم وتوقعات الفائدة
أوضح المتعامل المستقل في المعادن تاي وونكج أن انخفاض الذهب جاء بعد صدور بيانات المؤشر الأساسي لأسعار المستهلك في الولايات المتحدة، والتي أظهرت ارتفاعًا بنسبة 3.0% فقط خلال عام حتى سبتمبر 2025، مقارنة بتوقعات بلغت 3.1%.
وأشار إلى أن هذه البيانات خففت من المخاوف بشأن التضخم، لكنها في الوقت نفسه أضعفت الطلب على الذهب كملاذ آمن، إذ زادت التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة قريبًا، ما يشجع على الاستثمار في الأصول الأخرى.
جني الأرباح وتراجع الطلب على الملاذات الآمنة
بعد أن بلغ الذهب ذروته عند 4381.21 دولارًا للأونصة في بداية الأسبوع، اتجه المستثمرون إلى جني الأرباح، خصوصًا في ظل مؤشرات على انحسار التوتر التجاري بين واشنطن وبكين، ما قلل من دوافع اللجوء إلى المعدن الأصفر.
كما ساهمت العقوبات الأمريكية الجديدة على شركتي روسنفت ولوك أويل الروسيتين في ارتفاع مؤقت للأسعار، إلا أن تأثيرها تلاشى سريعًا مع تحسن المزاج العام في الأسواق.
اجتماع الفيدرالي الأمريكي يترقبه العالم
تتجه الأنظار الآن إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع المقبل، وسط توقعات قوية بخفض الفائدة للمرة الأولى منذ أشهر. ويتوقع المتداولون أيضًا خفضًا آخر في ديسمبر المقبل، ما قد يعيد التوازن إلى أسعار الذهب، أو يمنحها دفعة جديدة نحو الارتفاع مجددًا، في حال تراجع الدولار والعائد على السندات.
أسعار الفضة تتراجع بأكثر من 6%
لم تسلم الفضة من موجة الهبوط، إذ تراجعت بنسبة 0.86% لتصل إلى 48.50 دولارًا للأونصة، مسجلة خسارة أسبوعية تجاوزت 6%، متأثرة بنفس العوامل التي ضغطت على الذهب، وخاصة التوقعات المتعلقة بالسياسة النقدية الأمريكية.
